Alvo avisa que o lucro cairá devido a altos níveis de estoque

Os grandes varejistas se beneficiaram nos últimos dois anos da corrida pandêmica para comprar móveis de pátio, laptops e decoração para casa, já que os compradores foram impulsionados por economias e cheques de estímulo do governo. Agora, muitas dessas mesmas lojas estão enfrentando uma rápida reversão do comportamento de compra, com os consumidores gastando menos em bens em favor de serviços e necessidades, como alimentos e combustível.

Menos de três semanas depois de reportar um lucro trimestral abaixo do esperado, a Target disse na terça-feira que moderou ainda mais sua perspectiva de lucro para o ano. Os estoques aumentaram 43% no trimestre de abril, com a demanda por móveis para áreas externas, eletrodomésticos e alguns eletrônicos caindo mais rápido do que o esperado e problemas na cadeia de suprimentos atrasaram a chegada de muitos produtos além da janela de venda ideal, disse a Target anteriormente. A empresa está se movendo mais rapidamente para descarregar o excesso de estoque no trimestre atual.

O CEO da Target, Brian Cornell, quer estocar totalmente itens de alta demanda, como alimentos e produtos de beleza.


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Mark Lennihan/Associated Press

“Tivemos algum tempo adicional após os ganhos para realmente avaliar o ambiente operacional geral”, disse o CEO da Target, Brian Cornell, em entrevista. Isso inclui observar o comportamento do consumidor enquanto eles enfrentam altas taxas de inflação, disse ele, e ver muitos outros varejistas falarem sobre altos níveis de estoque durante suas apresentações de resultados. “Temos que ser decisivos e sair na frente disso para garantir que isso não permaneça na segunda metade do ano.”

Cornell disse que queria compartilhar as novas estimativas de lucro antes da reunião anual de acionistas da Target na quarta-feira.

As ações da Target abriram o pregão em queda de mais de 7%, mas essas quedas foram moderadas e as ações fecharam terça-feira em queda de 2,3%, a US$ 155,98. O preço das ações da empresa caiu 33% no ano, em comparação com um declínio de aproximadamente 13% no S&P 500. Ações de outros grandes varejistas, incluindo Amazon.com Inc.

e Walmart Inc.,

também fechou em baixa, em contraste com os ganhos nos principais índices de ações dos EUA.

“Vindo tão logo após seus resultados trimestrais pessimistas, a atualização de hoje da Target parece um tanto descuidada”, disse Neil Saunders, diretor administrativo da GlobalData. A atualização pode sinalizar que a demanda por algumas categorias, como artigos para o lar – uma área onde a Target vende uma variedade de produtos – se deteriorou ainda mais, disse Saunders, “Tudo isso dito, as ações que a Target está tomando estão corretas”.

Os alertas da Target também ressaltam o crescente desafio de prever a demanda à medida que os gastos mudam para o entretenimento, a inflação aperta os compradores e os problemas da cadeia de suprimentos diminuem. Os livros de pedidos de muitos varejistas são desenvolvidos com quase um ano de antecedência, o que significa que eles estão projetando vendas de produtos e tendências de moda muito antes que os consumidores estejam prontos para comprá-los.

Muitos varejistas disseram que têm estoque demais em mãos quando divulgaram ganhos nas últimas semanas, incluindo Walmart, Macy’s Inc.

M 1,16%

e Intervalo Inc.

GPS -1,12%

Alguns estão descontando mercadorias, bem como mantendo alguns itens para vender no momento sazonalmente apropriado, disseram executivos do varejo.

Eles apontaram para as preferências dos compradores em rápida mudança, bem como cronogramas imprevisíveis de remessa de importação, como algumas das razões para um excesso de oferta.

O alerta de lucro da Target “é um mau desenvolvimento para o setor de varejo em geral”, disse Paul Lejuez, analista de varejo do Citi. Também pode significar negociações mais duras entre a Target e outros varejistas com fornecedores, consumindo alguns lucros dos fornecedores, disse ele.

Lidar com o excesso de estoque o mais rápido possível pode beneficiar a Target se for capaz de reabastecer suas prateleiras com mais estoque sob demanda no final do ano, enquanto os concorrentes ainda estão trabalhando com itens em excesso, disse uma porta-voz da Target.

A Target disse que pretende cancelar pedidos com fornecedores quando possível ou usar promoções para remover todo o excesso de estoque durante o trimestre atual. O cancelamento resultará em multas adicionais, enquanto o desconto reduz a lucratividade de cada venda. O Sr. Cornell quer que o estoque seja liberado para estocar totalmente as lojas com produtos em alta demanda, como alimentos, produtos de beleza e itens de volta às aulas, disse ele.

Cerca de 75% da população dos EUA pode encontrar uma loja Target em um raio de 10 milhas. Sarah Nassauer, do WSJ, explica como o varejista aproveita suas lojas físicas para desenvolver serviços como retirada na loja e envio no mesmo dia. Ilustração da foto: Ryan Trefes

A Target agora espera que sua taxa de margem operacional no segundo trimestre fique em torno de 2%, abaixo da estimativa do final de maio de cerca de 5,3%. Para o ano inteiro, a empresa espera ficar um pouco abaixo das previsões anteriores por causa dos movimentos que está fazendo no segundo trimestre, disse Cornell.

Em maio, a Target disse que esperava que a margem operacional do ano inteiro caísse em uma faixa de cerca de 6%. A empresa continua esperando um crescimento de receita para o ano inteiro na faixa percentual de um dígito baixo a médio.

As estimativas de lucro mais baixas da Target são o sinal mais recente de que muitos varejistas estão lutando para navegar em um ambiente em rápida mudança. As vendas estão crescendo em muitos varejistas, mas os lucros sofreram com o aumento dos custos em meio à inflação e os consumidores gastam mais de sua renda disponível em experiências como viagens, entretenimento e jantar fora.

O Walmart registrou lucro abaixo do esperado quando divulgou ganhos no mês passado, em parte por causa dos custos trabalhistas que foram mais altos do que o previsto e das mudanças nos gastos. O Walmart, maior varejista do país em receita, também informou que o estoque aumentou cerca de 33% no trimestre mais recente. O aumento refletiu o comportamento de compra, os custos mais altos das mercadorias por causa da inflação e um aumento repentino nas mercadorias que circulam pelos portos dos EUA depois que o Walmart comprou produtos de forma agressiva para atender à demanda.

Na reunião anual de acionistas do Walmart na semana passada, executivos disseram que cerca de 20% do estoque elevado consiste em itens que a empresa deseja não ter, mas grande parte do resto é para reabastecer as prateleiras ou vender ainda este ano.

O Walmart também está lidando com estoques elevados causados ​​por uma confluência de fatores.


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Alisha Jucevic para o Wall Street Journal

“Vai levar este trimestre e provavelmente parte do próximo, talvez alguns trimestres sejam a melhor maneira de descrevê-lo, para voltar aonde queremos estar”, disse John Furner, chefe do Walmart US

O Walmart descobriu que os tempos de envio aceleraram depois de enfrentar desacelerações no manuseio de suas mercadorias nos portos no ano passado, disse ele.

O aumento do estoque provavelmente levará a mais descontos, algo que os varejistas evitaram durante a escassez de produtos da pandemia. Embora níveis promocionais mais altos possam prejudicar os resultados dos varejistas, pode ser uma bênção para os compradores que enfrentam preços crescentes de alimentos, combustíveis e outros bens e serviços.

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As vendas líquidas da Macy’s aumentaram 13,6% no trimestre da primavera em comparação com o ano anterior. Mas a empresa disse que remarcações para eliminar o excesso de estoque pesariam nas margens de lucro daqui para frente e alertou para níveis promocionais mais altos em todo o setor, já que outros varejistas fazem o mesmo. O presidente-executivo da Macy’s, Jeff Gennette, disse em uma entrevista no final de maio que a mudança de roupas casuais para roupas mais elegantes foi significativa e aconteceu mais rápido do que a empresa havia previsto.

A Target também está ajustando as previsões de vendas, planos de promoção e expectativas de custo por categoria. A varejista está planejando mais demanda em alimentos e bebidas e beleza e reduzindo as expectativas para categorias como casa, disse a empresa na terça-feira.

“Estávamos perseguindo muito em 2021 para obter mais do inventário que nosso hóspede estava procurando”, disse Cornell. “Infelizmente tivemos atrasos. O estoque chegou atrasado. Agora que está aqui, o sinal de demanda mudou.”

Escrever para Sarah Nassauer em sarah.nassauer@wsj.com

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